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风险提示:防范以虚拟货币/区块链名义进行的非法集资风险。 ——银保监会等五部门

烤友记 | 谁将崛起为去中心化保险赛道的一匹黑马? INS3、Cover、NXM?

白话区块链 2020-12-15 11:41:29
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近期Kucoin被盗,okex不能提币事件中,也已经充分暴露出中心化交易所的风险。

作者:Conflux / 来源:投稿

谁将崛起为去中心化保险赛道的一匹黑马? INS3,Cover,NXM?
近期Kucoin被盗,okex不能提币事件中,也已经充分暴露出中心化交易平台的风险。

脆弱的中心化的交易平台:

1. 技术风险

服务器软件漏洞、配置不当、DDoS攻击、服务端Web程序漏洞(包括技术性漏洞和业务逻辑缺陷)、办公电脑安全问题、内部人员攻击等。很多交易平台没有灾备级系统认证,在发生火灾、地震、洪水时投资者数据一旦丢失,万劫不复。

2. 道德风险

中心化交易平台的资产托管并没有使用区块链技术,不具备不可篡改、可溯源的特性,用户需要先把资金转入到交易平台开辟的专门账户中,用户对自己的资产没有控制权。

中心化交易平台信息不透明、不对称,加之主体权益不一致,很容易发生交易平台内部人员做出不利于其他投资者的行为。

3. 法律风险

各个交易平台以及相关人员在经营相关业务中,违反国家法律、行政法规和相关市场监管部门规定,从而受到法律的制裁而使交易平台遭受损失。

交易平台违反监管规定和原则而招致法律诉讼或者监管处罚,进而不利于交易平台正常运营的风险。

由于法律或监管规定的变化,影响交易平台正常运营或削弱其竞争力、生存能力的风险。

保险的刚需:任何DeFi协议或者是交易平台都是需要保险

最终来说,绝大多数的DeFi协议和中心化交易平台都会将保险服务看作为协议服务的重要组成。唯有这样,才能真正解决用户的后顾之忧。

保险其实本质是在于风险对冲,最大化的弥补风险事件所带来的各种损失。

保险赛道的新机遇:DeFi协议和中心化交易平台

这种未来的可能性,对于保险赛道的项目来说,意味着巨大的机会。越来越多的中心化交易平台为了吸引用户,增强护城河,会将其收益的一部分置入保险市场,这意味着保险需求的增加,保费收益规模的增长。

此外,考虑到DeFi保险市场的更好的透明度和更好的流动性,DeFi相对于传统行业的保险市场会有更高的渗透率。

下面我们介绍一下首个针对交易平台被盗、倒闭、跑路等各种风险事件的: 交易平台信用CDS保险。

同时,INS3技术开发团队还推出了保险范围为CeFi、DeFi、稳定币、IPFS云算力的DeFi保险产品,以迎合市场需求。

竞品分析之1:超强保单流动性---- CDS token

与NXM保险不同,INS3的保单是CDS概念标准的ERC777代币,可以在任意地方进行交易,客户也可在任何时候可以退保。

此外,客户将INS3将保单与USDT存在Moonswap以及Uniswap从而为保单CDStoken提供流动性,获取LP,将LP token存入INS3即可以获得INS3的代币奖励。

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竞品分析之2:多种精算与保费模型组合

与NXM将保费与staking金额挂钩,利用staking的预期来为项目违约率进行定价的单一方式不同,INS3采用预期模型、KMV模型与自主链上评分卡三者结合的精算模型来确定保费。 

先来介绍其中的KMV模型模型。

信用险的保费定价=保额×(无风险利率+违约率)。 我们借鉴了美国成熟债券市场中的DRSK模型(KMV模型的变形)。根据KMV模型,

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其中,V为公司资产价值,μ为资产价值漂移率,δ为其波动率,dW为标准维纳过程。

假设债务期限为T,公司股权价值为E、负债为D,无风险利率为r,根据期权定价理论,

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由此计算违约距离DD:

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并估算最佳违约点参数:

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其中,α为短期借款乘数,SD为公司短期借款,β为长期借款乘数,LD为长期借款。

在实践中,我们将DeFi的锁仓量以及交易平台的公开热钱包存币量作为债务,平台币或者项目治理代币的波动率作为波动率,建立和目前项目风险之间的映射关系。

在模拟实践中,INS3版本的KMV模型提前预测了9月13日的BZRX的被盗事件,在被盗前夕将预计保费由4.62%调升至13.66%。

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再来介绍评分卡模型。 INS3团队借鉴defiscore的模型针对每个defi项目的链上信息制作了评分卡模型:

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其中,智能合约风险权重占45%,抵押物风险占20%,流动性风险占10%,协议管理权风险占12.5%,预言机风险占12.5%。 

通过评分卡,Defi项目的质量将更为量化,并反映在保费上。 

INS3的精算模型融合预期模型、KMV模型以及评分卡模型进行精算定价,精细程度、精算的稳定性和准确性,相比NXM均有所提高。

竞品分析之3:Staking & NFT

如果客户想获取稳定收益,可以参与INS3的staking来参与承保。与NXM强制质押90天不一样,INS3的staking资本是一个NFT,可以在NFT交易平台上自由转让。 

如果不想转让,在资本充足率充足的情况下,staking资本可以随时退出。如果资本充足率不充足,客户可以注销保单退出,像Kucoin保单一天保费涨幅达到321%的情况,注销保单还可获得盈利。

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参与staking可获取70%的保费分成,如果在5-10倍杠杆下,可获取年化15%~350%的保费收入。

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同时,参与staking还可以获得INS3的代币奖励。

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竞品分析之4:投资模式 

INS3团队目前是市场最大的DeFi清算团队以及中心化和去中心化套利者之一,staking的资本会用于参与Dex和Cex之间的套利,从而实现staking资本的保值增值,盘活staking资本。 

竞品分析之5:预言机 

与NXM采用董事会初审+社区复审的形式来决定是否赔付的中心化的方式不同,INS3采用自建预言机的模式,任何人都通过API来判断行情是否正确、资产是否安全、是否能提币等原创综合算法,从而判断交易平台是否出现安全事件。参与认证是一种行为挖矿,可以获得挖矿奖励。

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竞品分析之6:总结

INS3更具竞争力的: 资本模型,投资模型,保险精算定价模型, 相对NXM和Yinsure在去中心化程度和保险范围上做了重大升级。

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INS3与Web3.0对应,延续传统保险1.0和互联网保险2.0的演进路线,将保险带入区块链和智能合约托管的3.0时代。 

将资本进行代币化, 代表着可不借助股票或者债券等金融工具就直接投资“保险公司”,并可以退出和交易。由此,一个“可装卸”、“可编程”的“保险公司”出现了,这是区块链带来的生产关系进步。

INS3的全球团队,凭借技术开发功底和保险精算领域经验,通过了Conflux社区生态基金会的审核并获得其资助,预计将于12月30日上线第一只保险产品: 交易平台信用CDS保险。

INS3希望以DeFi + NFT+ 预言机+ 跨链的模式为去中心化保险生态带来创新。

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