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明明在圈外很"滋润"却偏要冒险投资加密项目,全球顶级风投a16z是怎么想的?

2020-07-15 11:36:39作者:JackyLHH来源:白话区块链
成功投资了 Facebook、Twitter、GitHub 等独角兽的机构a16z

在白话区块链之前的文章《传言比特币”巨鲸”能控制市场,那么又是谁在掌控”巨鲸”?》中,我们给大家介绍了加密货币领域的“巨鲸”——数字货币集团(DCG),投资了150多个加密公司/项目,几乎覆盖了区块链行业每一个环节的“巨无霸”。

其实,这样的“巨鲸”在加密货币领域并不少见。今天,我们将介绍另一个“巨鲸”——顶级风险投资机构 a16z。

a16z 从 2013 年开始投资加密货币项目,先后投资了 Coinbase、Ripple、MakerDAO、Compound、Filecoin、Libra 等明星项目,成绩显赫的同时也推动它成为了区块链行业里最具影响力的投资机构之一。可以说,在加密项目投资上,a16z 是激进的、冒险的,但同时又是极为成功的。

 

 01 
创业维艰:从网景公司到 a16z

短短 10 年间,a16z 投资的项目累计超过了 400 多个,投资金额高达数百亿美元,这一切都离不开两位技术出生的创始人——Marc Andreessen 和 Ben Horowitz。

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图:Marc Andreessen(左)和 Ben Horowitz(右)

Marc Andreessen 不仅是一位技术天才,更是硅谷创业的神话。1991 年,World Wide Web 万维网问世,但当时的浏览器并不好用。于是,还在上大学的 Marc Andreessen 和同学一起开发了一款简单易用的图形化浏览器——Mosaic,不仅支持图形和动画,还可以播放声音,显示各种颜色,并开创性地引入了书签和浏览历史的功能。短短一个月时间,这款浏览器的用户数量就突破了一万。

1994 年,美国计算机科学家 James Clark 投资了 400 万美元,邀请刚刚大学毕业的 Marc Andreessen 一同创业,两人共同创办了网景通信公司,并推出了改良后的浏览器——Netscape Navigator(网景导航者浏览器)。

1995 年,Navigator 浏览器拥有了 200 万用户,网景通信公司也成功上市,上市当天股价一路飙升,从 28 美元每股涨至 75 美元每股,公司市值一度高达 30 亿美金。作为创始人的 Marc Andreessen 登上了《时代》杂志的封面人物,风头甚至盖过了微软的创始人比尔·盖茨。

 

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Marc Andreessen 相信开源的力量,将代码和盘托出,所以 Netscape 浏览器一问世就被当时的微软抄袭。微软公司通过 Windows 系统捆绑 IE 浏览器的方式,对 Netscape 浏览器进行打压。最终,网景公司在竞争中败给了微软,被迫出售给美国在线公司(AOL)。

1999 年,离开网景公司的 Marc Andreessen 和之前在网景公司担任项目经理的 Ben Horowitz 一同创业,两人一起创办了云计算、云存储服务公司 Loudcloud。然而,时运不济,赶上了 2000 年的互联网泡沫,导致融资困难。

后来,两人决定转型,将 Loudcloud 公司的部分业务剥离出来,成立新的公司 Opsware,专门做企业的数据管理和数据存储。2017 年,Opsware 以 16.5 亿美元的价格被惠普收购。

2009 年,Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 决定一起投身于风险投资行业,于是两人以自己的名字命名,成立了 Andreessen Horowitz 公司。因为公司的名字很长,首字母 A 和尾字母 Z 之间还有 16 个字母,故公司名缩写成了 a16z。

下面,我们再简单介绍下 Ben Horowitz。

 

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Ben Horowitz 出生于英国伦敦,成长于美国加利福尼亚州。1988 年,他取得了哥伦比亚大学计算机学位;1990 年,获得了加利福尼亚大学洛杉矶分校的计算机硕士学位。1995 年,Ben Horowitz 加入网景通信公司并担任项目经理,此后便一直跟随 Marc Andreessen 一起创业:从 Loudcloud 到 Opsware 再到 a16z。

Ben Horowitz 被媒体誉为“硅谷最牛的 50 个天使投资人”之一,Facebook 创始人马克·扎克伯格将其称为“我们这些硅谷年轻企业家的管理导师”。2014 年,Ben Horowitz 奉上了自己在硅谷近 20 余年的创业、管理和投资经验,出版了《创业维艰》一书,和 PayPal 创始人 Peter Thiel 的书《从0到1》一同登上了热门图书榜单。


 02 
a16z 在区块链领域的布局

“软件正在吞噬整个世界”,这是 a16z 官网上的一句介绍,也是创始人 Marc Andreessen 的经典名言。技术出身的他和 Ben Horowitz 对互联网新技术有非常敏锐的嗅觉,2009 年 a16z 公司成立后,第一支基金便是专注于软件领域的投资。

在最初的几年里,a16z 投资了 Facebook、Twitter、Groupon(团购网站)、Zynga(社交游戏)、Skype(网络电话)、GitHub 等独角兽公司,这些公司后来为 a16z 带来了丰厚的回报,也让 a16z 在风险投资行业声名鹊起。

 

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图:Chris Dixon

 

2013 年,本硕毕业于哥伦比亚大学,拥有哈佛商学院 MBA 学位的 Chris Dixon 加入 a16z 并担任普通合伙人。Chris Dixon 在 a16z 的第一笔投资是主打跨境支付的区块链项目 Ripple。

这一年,Chris Dixon 还带领 a16z 豪掷 2500 万美元参与了 Coinbase 的 B 轮融资,此后又相继追投了 7500 万美元和 3 亿美元参与 Coinbase 的 C 轮、E 轮融资。后来,Chris Dixon 还担任了 Coinbase 董事一职。

在给《连线》杂志撰写的文章中,Chris Dixon 表示,他最认可区块链技术的原因在于区块链让互联网治理原则从「不作恶」重新变成了「无法作恶」。

2014 年,Marc Andreessen 也在《纽约时报》上发表了一篇题为《为什么比特币很重要》的文章,向公众宣传比特币。在文章中,他认为比特币解决了信任问题,表示比特币作为一种支付手段将产生规模效应,因为不会存在类似于信用卡欺诈的行为。

 

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美国监管机构 SEC 规定,风险投资公司手中持有的流动性证券不得超过 20%,而短短几年时间里,a16z 在加密货币领域的投资已经逼近了这个上限。于是,在 2018 年 6 月 25 日,a16z 推出了 3 亿美元的 a16z crypto 基金,以独立的法律实体运营,这样就可以有效地突破这个比例上限。

截止到目前,a16z 投资的区块链项目已经超过了 40 多个,涵盖了投资基金、DeFi、支付、加密货币、DApp、交易平台、隐私协议、企业级应用等多个赛道,其中既有 BTC、ETH 这样的主流加密货币,也有最近非常火爆的 Compound、MakerDAO、Filecoin 等明星项目。

 

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图:a16z 在加密货币领域的部分投资,来源:The Block

 

2019 年,Facebook 发布了加密稳定币 Libra 的白皮书,整个世界为之一惊。在 Facebook 公布的 Libra 联盟成员名单中,就有 a16z。

a16z 的合伙人 Katie Haun 说,10年后,货币将是数字化的,就像今天的书籍和音乐一样,而其投资的 Libra 等项目将是实现这一目标的关键。

 

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图:Kathryn Haun

这里再简单介绍下 Kathryn Haun。她是 a16z 的首位女性普通合伙人,毕业于斯坦福大学法学院,曾在美国司法部担任联邦检察官十多年。担任联邦检察官期间,她组建了第一个关于加密货币的政府工作组,并且她也是门头沟事件、暗网丝绸之路事件的负责人。2017 年,Kathryn Haun 加入 Coinbase 并担任董事会成员一职,2018 年 6 月加入 a16z 并成为普通合伙人。

在官网上,a16z 详细地阐述了其看好区块链技术的内在逻辑:

引用模板从历史上看,新的计算模式往往每 10 到 15 年出现一次:60 年代的大型机,70 年代后期的 PC,90 年代初的互联网以及 21 世纪后期的智能手机,每种计算模型都会支持基于平台独特优势的新类别的应用程序。

我们相信新时代的三大趋势——下一代计算平台、AI 和数字货币,会像上个时代的三大趋势——移动手机、社交和云一样,相互交叉彼此增强。

 

 03 
a16z 的投资理念

1、偏爱技术流,重视基础设施类项目,不投机

或许是因为 a16z 的两位创始人都是技术出身,在 a16z 投资的 40 多个区块链项目中,技术流的硬核项目、基础设施类项目占了很大一部分,比如 DFINITY、Oasis labs 等项目。

a16z 在官网中写道:“我们专注于非投机性的使用案例。我们希望由加密协议支持的服务能数以亿计并最终被数十亿人使用。加密代币是数字网络的原生资产类别,但其价值是由基础的、实用的使用案例驱动的。”

2、看好的项目重金投入

a16z 在自己看好的项目上敢于重金投入,近几年的投资案例中,有超过 50% 的投资都属于追加投资。

在上文中,我们提到过 a16z 豪掷 2500 万美元参与了 Coinbase 的 B 轮融资,此后又相继追投了 7500 万美元和 3 亿美元参与 Coinbase 的 C 轮、E 轮融资。另外一个典型案例是 DFINITY,2018 年 2 月与 2018 年 8 月,a16z 分别参与其规模为 6100 万美元与 1.02 亿美元的融资。

3、长期持有,做耐心的投资者

a16z 在官网中写道:“我们是耐心的长期投资者。我们已经投资加密数字资产 5 年多了,我们从未套现这些投资,短期内也不会套现。我们创建了 a16z crypto 基金,是打算进行能够持有 10 年以上的投资。”

 

 04 
结语

目前,区块链行业内还存在很多与项目方狼狈为奸、割一把就走的投资基金,这些基金通过大量的投机行为恶化加密货币生态。像 a16z 这种注重长期投资,重视区块链基础设施项目的投资基金少之又少。

在未来,希望会涌现越来越多像 a16z 这样踏实做事、真正为行业长期发展做贡献的基金,只有这样,区块链行业的未来才可期。

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