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什么是期货合约,为何普通人参与风险高容易爆仓亏损?| 白话区块链入门126

2019-05-17 11:16:07作者:JackyLHH来源:白话区块链
很多人跑过来问大白,什么是期货合约,什么是爆仓?听说期货可以“以小博大”但普通人参与风险高容易亏损,是不是真的?

由于这段时间加密货币价格波动幅度大,身边的不少朋友经常收到某些App的“期货爆仓”消息推送,比如:24小时新增爆仓1.31万个BTC;某交易平台出现大额爆仓单,请控制风险。

很多人跑过来问大白,什么是期货合约,什么是爆仓?听说期货可以“以小博大”但普通人参与风险高容易亏损?由于期货合约方面的知识较多,所以大白计划用3篇文章,帮助大家彻底搞懂:

★ 什么是期货合约,主要作用是什么?
★ 什么是保证金制度,杠杆系数,以及为什么会爆仓?
★ 什么是极端行情下的穿仓,以及如何填补亏损?

今天,大白先给大家介绍:什么是期货合约,主要的作用是什么?

现货交易,就是一手交钱一手交货,我们在交易平台买入或是卖出Token,都属于现货交易。“期货”是相对于“现货”而言的。期货交易,顾名思义,就是这个交易发生在未来(远期)。

举个例子,假设张三是一名比特币矿工,每个月能挖出10枚比特币。最近比特币价格迅速飙升,张三虽然很高兴,但也担心未来一个月价格还会跌回去,因为离2020年比特币挖矿奖励减半还远着,猜测牛市不会这么快到来。张三的朋友李四则是乐观派,认为牛市已经启动了,未来一个月的价格会更高。于是,张三和李四约定,以现在 ¥54000 的价格,在6月30日将6月份挖出来的10枚比特币全部卖给李四。

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张三和李四之间的交易,就属于期货交易。在这个例子中,交易发生在未来(6月30日),成交价格(¥54000)是事先约定的,交易的是实物(比特币)。

所以,一笔期货交易,至少包括:发生在未来的交易时间(称为“交割时间”),价格(称为“交割价格”),以及交易物(称为“标的”)。

在这个例子中,交易的比特币虽然从形态上看是“虚拟的”,但还是属于“实物交割”,因为最后李四会拿到货真价实的比特币。在实物交割的期货交易中,卖方是需要真正持有实物的(张三需要有比特币)。

期货交易中的标的,也可以不是实物,而是某些指数,比如比特币的价格指数。美国的芝商所(CME)和芝加所(CBOE)推出的比特币期货,标的就是比特币价格指数,而不是货真价实的比特币,所以不属于实物交割。业内很多人士特别期待的 Bakkt,到时候推出的比特币期货是实物交割,即货真价实的比特币。

解释了什么是期货交易,那么,什么是“期货合约”呢?

期货合约,顾名思义,就是约定好的某笔期货的协议。协议一旦到期,买家(比如李四)必须按照协议价格买入,卖家(比如张三)必须按照协议价格卖出,也就是进行“期货交割”。

为了更好地匹配和满足张三、李四这样的用户的需求,期货交易平台出现了。交易平台通过制定标准化的期货合约,吸引更多有需求的人参与,同时又充当了中间人的功能,保证期货合约到期后会执行。

我们经常听到的“期货合约交易”,或者“合约交易”,是指在交易平台上进行买卖期货合约。期货合约到期后会执行交割,但在交割之前,可以进行多次买卖,而不是说买入了就一定要持有到交割时间为止。

那么,期货合约的作用是什么呢?

在张三、李四的例子中,之所以会发生期货交易,是因为双方对未来市场价格的预测有差异。张三认为会跌,所以以现在的价格卖出,可以锁住利润,对冲到时候价格下跌的风险;李四认为会涨,所以以现在的价格买入张三6月挖出的比特币,可以锁定成本,还可以低买高卖

期货合约的作用和期货交易类似,主要作用有以下两个:

1、对冲未来的风险,也就是大家经常听到的“套期保值”或“套保”。

2、期货合约有杠杆的作用,可以以小博大,放大收益。当然,如果判断失误,也会放大损失。

至于期货合约具体是怎么设定的,杠杆系数如何调整,什么情况下会爆仓,大白下一期再给大家解释,敬请期待。

不少人认为,不采用“实物交割”的期货合约,就是存粹的数字游戏,就是赌博,你认同吗?为什么?欢迎在留言区留言。

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