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2020年度“DeFi大狂欢”总结,下一年度的新方向又在哪里?

白话区块链 2020-12-28 11:42:29
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今年圈内的主题,可以说只有两个:1个是BTC、1个是DeFi。BTC是圈外人(机构)的盛宴,DeFi则是圈内人的狂欢

作者:五火球教主 / 来源:白话区块链

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上周的年末总结一开始,我们说过,今年圈内的主题,可以说只有两个:

1个是BTC;1个是DeFi。

BTC是圈外人(机构)的盛宴,DeFi则是圈内人的狂欢。

本篇我们就来看看,DeFi这一年里,都经历了哪些变化,到现在为止,已经变成了什么样子?

还记得几周前白话的文章《DeFi永无休止的快速进化中,暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢?》,在里面我给DeFi做了这样的“代际分类”:


第一代:MKR,KNC,ZRX - DAI诞生,DEX走入视野,最古典DeFi!

第二代:LEND,SNX,REN - 闪电贷,衍生品,跨链出现了!

第三代:COMP,CRV,AMPL - 流动性挖矿掀开大幕!AMPL登场!

第四代:YAM,YFI,CVP——流动性挖矿玩法升级!收益与治理聚合器出现!

第五代:Hegic,LIEN,BarnBridge - 高阶复杂衍生品出现!分级基金与债券概念登场!

第六代:KP3R,COVER,AXIE - 开发者众包,区块链原生保险,游戏+DeFi+NFT……

第七代:…

基本上我们就可以沿着这条代际分类的脉络,看看DeFi一整年,都发生了哪些变化。

不夸张的讲,是否了解这些项目,以及什么时候才开始了解到这些项目,直接决定了你今年的收益有多少……

 

 01 
第一代
MKR,KNC,ZR

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DAI诞生,DEX走入视野,最古典DeFi!

MakerDAO其实17年12月便诞生了,但绝大多数人开始第一次使用DAI,都是在2020年。在这之前,稳定币,大家似乎只认识CEX里面的USDT。

ZRX和KNC则是第一次让圈内人接触到了DEX这个概念,尤其是KNC,作为之前被V神“站台”的项目,在19年之后交易量稳步攀升,20年进入爆发式增长。可以说是2020年打响了DEX与Swap的第一炮。

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当然,目前KNC老大的地位早已被Uniswap所取代,DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里,名词交替就是那么的迅速而残酷。

 

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 02 
第二代:AAVE,SNX,REN
闪电贷,衍生品,跨链出现了!

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第二代DeFi依旧都是2020年之前的项目,很有意思的是,这三个目前DeFi领域的明星项目,全部经历过痛苦的挣扎期,然后转型,蜕变,升华。

AAVE——最早叫Etherlend,17年的项目,上线火了一阵之后,赶上了18年熊市,然后一路差点归零。

究其原因,除了熊市大环境之外,跟当时的业务也有很大关系,当时主打的是P2P借代平台,搞点对点借代,相当于是个撮合,这种模型就像最早的订单簿DEX,流动性是个极大问题,所以根本没做起来。

今年1月9日转型Aave,引入去中心化借代池模型,相当于从DEX里“订单簿”变成了“AMM池”,然后你们就看到了——1年的百倍神话……

同时,AAVE最为知名的闪电贷,可以算是你理解DeFi秒杀传统金融魅力的“最佳读物”,不了解的读者,一定要去找找闪电贷的应用场景(甚至包括被黑客利用)。

SNX是18年的项目,前身叫Havven,一开始是想要做稳定币,后来发现此路不通,转型做合成资产,Token模型被极大赋能,揪着自己头上天,19-20年也实现了币价的百倍神话。同时,sUSD顺道成了目前很多协议支持的稳定币。真是应了那句“有心插树树不成,无心插柳柳成荫”的老话。

Ren也是18年的项目,最开始主打的是暗池交易,但是当时DEX“明池交易”都没几个人,“暗池交易”就更不用说了,所以后来项目一看要凉凉,立马转型,往跨链质押方向突破,把BTC带入ETH的DeFi生态。然后正好赶上了今年DeFi的高速列车,币价也同样一飞冲天。

Ren也没有放弃暗池的初心,相信等DEX近一步发展,人数和交易量在提升一个数量级之后,对于暗池交易的需求相信依然存在,届时Ren或许能够借此二次助推,也说不好。

 

 03 
第三代:COMP,CRV,AMPL
流动性挖矿掀开大幕!AMPL登场

这三个项目其实完全不同期,COMP是18年的借代龙头,AMPL19年的Bitfinex项目,CRV是20年的稳定币互换项目。

然而三个项目基本上同时期火的,也就是今年的6-8月。

Compound运营两年之后,今年6月正式发币——“借代即挖矿”,正式掀起了DeFi项目发币,以及流动性挖矿的热潮。CRV紧随其后,8月发币,后面撑起了以YFI为代表的收益聚合器半边天(聚合器最早大多数策略都是稳定币挖矿,用户通过抵押稳定币进CRV池挖提卖CRV换取收益率)。

而AMPL在发行之后沉寂了整整一年,忽然Rebase这个概念就火了,然后市值从几百万在短短一个月飙升到6个亿,可以说是除YFI之外,百倍币神话速度最快的几个项目之一。Rebase这个概念从今年6月开始,也正式被所有人了解,后面诞生了无数的仿盘,以及改进型Rebase类算法型稳定币,比如ESD,Basis,Frax等等,有兴趣的朋友可以参考之前的文章《DeFi永无休止的快速进化中,暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢?》,稳定币在过去6个月里,自己便进化了4代……

 

 04 
第四代:YAM,YFI,CVP
流动性挖矿玩法升级!收益与治理聚合器出现!

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这三个项目代表了今年DeFi7-9月份的变化,Fair Launch,一二池的概念,聚合器。

关于YFI,之前已经单独写过数篇文章介绍。对于YFI的理解程度,可以看做是你对于DeFi整个行业理解的一个试金石,如果看不懂YFI,很难相信你会在这一波DeFi行情中赚到多少收益。

YFI可以说是发明了两个名词,收益聚合,与Fair Launch。现在可以看到越来越多的社区型项目开始采用这种Token分发方式来建立早期的社区。

YAM可以说是在YFI之后的Fair Launch代表性项目并从此确立的圈内1,2池的概念,即一池存入单一Token,无损挖矿低收益,2池通过在Uniswap做市存入LP Token,面临无偿损失的风险但高收益。YAM本身想要做一个Fair Launch社区版的AMPL,可惜却因为合约代码的失误导致无限增发,致使项目几乎流产,当时2池里的用户也因此蒙受了巨大损失。

众所周知,今年和DeFi一同兴起来的,还有DAO这个概念,这也是为什么许多DeFi的Token都强调,自己是治理Token,而不是分红Token。“池”这个概念,在交易层面火了Uniswap,借代层面火了AAVE,现在自然而然的流向了治理层面,于是有了CVP。

简单来说,之前的治理痛点——由于单一散户持有的治理Token占总流通量比例过小,导致其决策权无法直接影响项目的走向。同时大部分治理Token无法给用户带来任何收入,于是乎CVP以借代平台的方式给出了一套类似Compound的解决方案。把治理Token通过抵押借代整合在一个池子中,专门为治理Token提供流动性,并且将治理Token的权利进行聚合。

 

 05 
第五代
Hegic,LIEN,BarnBridge

高阶复杂衍生品出现!分级基金与债券概念登场!

这基本上已经是今年9月之后的三个项目了,算的上是DeFi下半场。DeFi开始进入相对成熟期,华尔街那套金融玩法被越来越多的搬到了区块链之上,高阶复杂衍生品就是一个最大的标志。

这三个项目,没有点金融知识打底基本上是看不懂的,每一个花一整篇文章介绍都不为过,所以在这里不详细介绍了,只做个一句话简介,之前的文章《DeFi已经停不下来了!以太坊的金融“大厦”在逐渐成型》里面有对三个项目都做过更加详细的描述,有兴趣的读者可以去翻看。

Hegic——如果说Oypn是订单簿式的期权,Hegic就是AMM版期权,正如Idex与Uniswap的区别;

Lien——无需MakerDAO 150%超额抵押,而是通过风险分级债券形式实现的基于ETH抵押的稳定币;

Barnbridge 一个把圈内各种波动率Token化的协议,通过建立分级收益债券来对冲圈内各种风险。

 

 06 
第六代:KP3R,COVER,AXIE
开发者众包,区块链原生保险,游戏+DeFi+NFT……

如果说上面第五代DeFi,是把现实世界里一个金融模型的“区块链化”,那么第六代DeFi则是直接利用区块链来构建一个现实世界里的业务,以及自己特有的原生的业务。

拿Cover举例,之前区块链保险行业的龙头一直是NXM,最近Cover异军突起,大有要“篡位”的势头,而且在个人来看,Cover或是类似的项目,成功的概率不小。

Nexus Mutual的合约保险定价是一帮正经的精算师团队根据各种参数开发出来的,专门的计算公式来确定,参数包括合约质押的NXM数量,保险金额,保险时间等等。购买业务需要KYC。

Cover则是把保险定价反映在CLAIM Token的价格,价格越低,保费就越低,而CLAIM的价格是由市场供需来决定的,完全通过用户之间的博弈来确定保费的高低。购买业务无需KYC。

所以很明显的可以看出,NXM更像是传统保险的区块链化,Cover则是在区块链上面重新构造了保险,这种区块链原生特性的业务会在未来DeFi的世界中,越来越多的看到。

比如KP3R,就是解决目前区块链原生痛点的项目,当前所有智能合约都无法自动触发,无法完成自动化工作,在DeFi发展越来越成熟的这个关口,DAPP自动化逐渐变成了刚需,比如流动性挖矿的定期外提卖,复投,止盈止损,定期取得交易对报价……

而AXIE正是新一代的链游代表,结合了游戏,NFT,DeFi等多个元素,正是区块链游戏目前探索的新方向。

 

 07 
第7代
感觉正在进行中,已经看到了如下两个方向

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第7代的DeFi已经正在进行时了。

就我目前的观察,至少以下两个方向已经开始了积极地探索。

1、更好的算法型稳定币——在之前那篇讲稳定币的文章里,我们有提到过算法型稳定币目前也已经进化了4代,尤其是SEC最近对XRP的起诉,圈内整体对于USDT,USDC这种监管可以随时摧毁的抵押型稳定币产生了不信任感。

可以看到,最近资金涌入了ESD,DSD,Basis,Frax等二三四代算法型稳定币,反而是一代的AMPL感觉暂时无人问津。正如一位圈内大V所说,DeFi就像一个生命体,有天然的扩展冲动,基于区块链原生的算法型稳定币无疑是圣杯般的存在,就看哪个项目能够取得最终的共识。无论最终谁胜出,都可以看做是BTC,ETH之后,区块链第三个里程碑一般的项目。

2.数据流期权交易——最近看到一个又没发布的项目(简称A项目),已经开始设计对任意数据流做期权衍生品。而更加巧妙的是,引入最近大火特火的Rebase机制,从底层消除了对对手盘的依赖。举个例子,你看空一个数据,比如美国的消费者指数,然后抵押1000个A Token(A Token假设这时候1刀一个)进合约,做空这个消费者指数。过几天结算日到了,你判断正确,你的A Token变成了1500个。如果A Token价格这时候两刀了,你就只拿750个,如果A Token只有0.5刀了,那么系统会给你3000个而不是1500个A Token,多出来的,就是系统自动Rebase出来的

你看,因为有了预言机,理论上,这个项目可以对任何数据流进行期权服务。而因为有了Rebase,理论上这个项目对任意一个期权的用户来说保证固定收益,且抹除了对手盘的需求,相当于预测市场+衍生品+Rebase。

2020年,DeFi的发展实在是太快了,相信明年,我会接着写第八代,第九代,第十代的DeFi项目简介……如果你对现有的这7代产品还不熟悉的话,就需要赶紧补课啦,币圈或许正在逐渐的淘汰以往那种屯币党(BTC除外),看看今年的所谓主流币表现,再看看DeFi圈资深农民的收益率,我想你应该知道我在说什么 :)

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