APP内打开
风险提示:防范以虚拟货币/区块链名义进行的非法集资风险。 ——银保监会等五部门

DeFi领域独角兽MakerDAO重大升级,但可能面临的风险几何?

白话区块链 2019-11-16 10:22:01
微信分享

扫码分享

这两年被很多人吹捧的 DeFi 题材中,MakerDAO 则是当仁不让的扛把子(即老大)级别。

作者:五火球教主 / 来源:白话区块链

在稳定币排行榜里,DAI 是榜眼,知名度和流行度仅次于 USDT。这两年被很多人吹捧的 DeFi 题材中,MakerDAO 则是当仁不让的扛把子(即老大)级别。

很多投资者其实并不了解 DAI 的稳定性具体是如何操作的,只知道它是个去中心化借贷。其实,从本质上来说,DAI 是利用杠杆做多手里的 ETH。

 

 01 
DAI 的本质是做多 ETH

image.png

 

举个例子,张三手里有价值 1500 美元的 ETH,存入 DAI 的智能合约里,就能贷出 1000 美元,即 1000DAI(DAI 与美元 1:1 锚定)。

这是最大化的贷法,因为 DAI 的抵押率要求不低于 150%。张三也完全可以选择只贷 500DAI,这样抵押率就是 300% 了,相对来说,会安全很多。抵押率为 150% 的时候,如果 ETH 下跌 30% 左右,就会触发自动清算,抵押的 ETH 会被强制卖出。

当然,还可以超越最大化贷法,采用一种更激进的方法。那就是拿借出来的1000DAI 再买成 ETH,然后再来 MakerDAO 抵押,贷出 666DAI,再买ETH……这样循环往复,整个杠杆率差不多可以提到 4 倍。

一般来说,没有什么人会这么做。一是因为风险太大,跌一点就得清算,二是如果这么看好 ETH,直接去交易平台开 5 倍杠杆的多单即可。

MakerDAO 具体的抵押和清算流程,其实比很多人想象得要复杂, 然而对于多数人来讲,并不需要关心这个流程。

 

image.png

 

至于如何保持 DAI 与美元 1:1 锚定,就比较偏向金融技术了。简单来说,就是通过设定目标利率(借贷得付利息)来调节市场上关于 DAI 的供需情况,有点类似央行通过利率来调节货币供应量。

当然,DAI 的利率波动也非常大。去年年末,DAI 的利率还是 0.5% 左右,不到半年疯狂加息到了 20%,现在又跌回了 5% 左右的年利率。

MKR   DAI

下载白话区块链APP

区块链世界入口第一站,人人都能看懂的区块链;24 小时热点实时追踪。