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创新者·说 风口之上,逆势携手资本杀入区块链——对话伽马资本创始合伙人王丹

2018-11-05 20:54:31作者:创新者·说来源:零度财经
市场热点就是资本追逐的标靶。零度财经有幸邀访到伽马资本创始合伙人王丹,了解传统资本转身区块链领域是如何看待区块链风口?并深度交流行业政策、前沿热点等话题。

创新者·说 风口之上,逆势携手资本杀入区块链——对话伽马资本创始合伙人王丹

  栏目介绍:

  零度对话(ZERO DIALOGUE)——零度财经旗下专注区块链、人工智能、物联网等赋能科技领域创业者和投资者报道的官方平台,推出《零度对话》访谈平台——对话一线创业团队、学者专家、技术大咖、创投资本等,让大家站在技术前沿之巅,洞悉市场风云变幻,抓住时代变革红利。

  访谈简介:

  市场热点就是资本追逐的标靶。零度财经有幸邀访到伽马资本创始合伙人王丹,了解传统资本转身区块链领域是如何看待区块链风口?并深度交流行业政策、前沿热点等话题。

  本期嘉宾:王丹,伽马资本创始合伙人,雷鹿大学创始合伙人。

  以下是精简专访内容:

我,是王丹

零度财技:王总,您从传统资本杀入区块链行业,能否介绍一下自己的背景?

王丹:

  我是伽马资本创始合伙人,在东华理工大学主修计算机专业,毕业之后投入到汽车行业,一待就是8年。先后在泰科电子、德尔福、博世等世界五百强企业工作,这属于传统产业。走过一圈,发现自己更倾心金融,就一心转型做股权投资,进入景鹄集团从事医疗、新能源、文化等行业的风险投资,参投过StreetScooter和中广院线。12年,创建天使股权投资——上海常筑资产;2018年4月成立伽马资本,专注区块链领域投资。

且看且行,小试身手

零度财经:处于什么机遇进场区块链投资?

王丹

  :杀入区块链,正儿八经的来讲是去年。股权投资很容易接触到的区块链项目。九四之后,行情很差,(我)有机会接触了解一下。之后行情一直在狂涨,12月份投资第一个项目——Fusion。今年4月,和诸总一起成立了伽马资本,首个参投项目就是Penta,目前基金规模达到1亿。

熊市真熊,分散风险

零度财经:参投项目是怎样一个比例?

  王丹:接触过一百多个项目,最后参投项目在20个左右。早期单个项目投入比较大,像Panta都是千万级资金的投入,以及后面的燎原链,但是之后投资转向百万级别,特别是最近行情继续下滑,缩小投资规模,采取长期锁定策略。当下资金流动性更为关键,分散风险,减轻项目方压力,双方受益。

异度空间,与时间赛跑

零度财经:传统投资与区块链投资区别在哪里?

王丹:

  区别非常大,第一个就是项目经济估值模型。

  传统股权投资会根据项目的声誉、规模、用户数量、产品创新、增长速度等诸多经济模型做参考。无论是天使投资,还是VC、PE,数据模型上的支撑必不可少。但区块链项目现阶段还很难找到匹配的数据模型。基于现在绝大部分项目真实用户极低,甚至产品仍未推出,市场高得离谱。一纸白皮书和创始团队就有三四个亿的估值,他们尚未经历过任何市场的检验,也没得到用户的用户,甚至没有盈利模式。从经济模型上,这两者是完全没有可比性的。

  第二个就是区块链的融资速度和退出速度,这也是传统股权投资无法比较的,这也是区块链如此让人着迷的地方。股权投资可能需要做几个月考察,但在区块链领域,就几天时间需要做决策。从退出的角度来讲的话,一般股权投资常规需要三五年时间,基本上你要退出可能性非常非常退小。区块链项目索期基本上控制在三到六个月。对于投资人来说,它的流动性无可比拟。

  第三个投资回报率的问题。

  在传统股权投资回报率中,即使是像IDG,这样优秀基金年化能达到30%左右,也是非常困难的。但在区块链的世界里面,行情之下,可能是几倍几十倍。这在传统领域是绝对不可能的。今年行情会差一点,但它始终存在一波小行情和熊市,所以说从投资回报率来讲,哪怕你抓住波小的行情,投资回报率也非常惊人。

  毋庸置疑,你投回报率越大,风险就越高。

  目前来讲,区块链项目的落地性存在严重的问题,绝大部分项目现在还没有落地,各种应用基础设施也没有完善。所以从风险上来讲,项目估值存在泡沫,一波小牛之后,可能很多资金就撤了,有些项目是在与时间赛跑。

风口依旧,投资慎重

零度财经:区块链投资风口还在吗?

王丹:

  我觉得区块链投资其实才刚刚开始,只不过之前百倍千倍的收益风口一去不回,但长期来讲,机会还是很大。一些项目确实泡沫很大,它支撑不了自身市值。只要回归到合理估值,落地开花,想象力依然是很大。神话故事越来越少。传统股权投资也存在几年之后收益千倍,但极其罕见。

  另外,越是成熟的市场,越不适合散户。但现在我不觉得目前区块链行业是一个成熟的市场,散户依然会有机会,但是像之前盲投暴富的机率越来越少低。

  作为散户的话,要更多的关注项目本身的团队,产品,未来市场,还需要深入分析和判断,参考跟投机构,他们毕竟有专门风控团队,其对风险的判断能力和防范机制更专业。

浮夸背后,资本当道

零度财经:

  具体哪些方向值得关注,怎么看待公链过后平台币,又再次兴起公链?

  王丹:应该这样讲,市场永远是追逐热点的,然后特别是在行情往下滑的时候。只要稍微有某一个类型的项目表现火爆,很多人都会去追同样类型的项目。

  就说公链,其实今年主要有两个亮点。

  第一个亮点就是EOS,EOS暴涨的时候,很多公链就因此而获利。大家觉得都看好这个公链就一拥而上,国内公链在短短的一两个月之内把项目市值都抬到三五倍。

  这个短期内来讲,纯粹是一个炒作的行为,它并不是一个市场理性的投资。

  公链项目对资金量、团队等要求是非常大的,按照市场价值EOS都一度募45亿美金。

  它到底怎么样呢 ?也还是需要市场的的考验,至少目前来讲还没有远远达到白皮书所希望的进度。国内的一些公链,在资金上远远比不上,开发周期也落后,然后生态建设也不如,

  到了最后这些公链,很可能就是短期内就陪太子读书了。所以说我觉得这个市场热点永远是大家追逐的对象。

  第二个热点就是平台币,今年平台币是非常火爆的。Fcoin发行的FT,我觉得这个就是最典型的项目,其实它都算不上区块链项目。其实大家都知道,这是纯粹玩资金盘的。但不管怎么说呢,它带来了想象力。追逐热点的时候,其实大家更多的是看到短期的炒作空间和短期的盈利空间,很少人去关注底层的产品和技术,还有社区到底做的怎么样。

  拒绝瓶颈,巨头率先转身(区块链+AI,)

比特大陆等陆续进行IPO上市,转型人工智能和芯片,是缺钱或者不看好区块链吗?

  零度财经:

  王丹:第一个答案——其实他们是不缺钱的,他们现金流非常好。然后第二个就是——他们为什么会融资。不是说完全不看好区块链项目,而是他们认为像进行比特币挖矿的企业是极容易遇到市场瓶颈的。目前整个矿机市场规模还不到500亿人民币,你的想象空间就这么大。

  它已经快接近天花板,像比特大陆与嘉楠耘智,他们都发布了人工智能芯片。目前我们人工智能芯片分成两种类型:一种是专用的ASIC芯片,一种就是通用型芯片。

  我们中国人是在专用型的芯片里面取得绝对的领先和垄断的地位,但是在通用型里面我们可能就要仰望英特尔、英伟达、高通等企业,未来可能还有苹果、谷歌等企业。通用性芯片有着万亿美金的市场规模,现在国家到地方政府都非常支持,我们的这个环节是被美国人被卡住的,人工智能芯片它是一个很好的突破口。而且从全球来讲,大家对人工智能芯片大的研究都刚刚开始,所以我们面临一个很好的机会。

  区块链它与人工智能芯片,这两者是完全可以结合的。

  怎么样实现每个普通人贡献数据?通过区块链体系的激励模型就能解决这个问题,最后实现数据脱敏共享,用来做人工智能分析。到了最后肯定是大数据、区块链、云计算、人工智能和物联网等是结合在一起的。这样其想象力空间就比现有的单一的区块链行业大太多。

  不过千里之行,始于足下。弯道超车,机会犹存。

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